A função FileExists retorna True se o arquivo existe e False se não existe.

Para testar:

• Inclua na seção uses: SysUtils, Dialogs
• Coloque um botão no formulário.
• Programe o evento OnClick deste botão como segue.

procedure TForm1.Button1Click(Sender: TObject);
begin
  if FileExists('C:\Tecnobyte\SAC_Free\SAC.exe') then
    ShowMessage('O arquivo existe.')
  else
    ShowMessage('O arquivo não existe.');
end;