Problema:

Um processamento em meu sistema é bastante demorado e por isto
colocar apenas o cursor de ampulheta continua deixando o 
usuário confuso, pensando que o sistema travou. É possível
exibir uma mensagem enquanto um processamento demorado ocorre?

Sim. E é fácil. Vejamos:

- Crie um form com a mensagem. Um pequeno form com um 
  Label já é suficiente. Aqui vou chamá-lo de FormMsg.
- Vá em Project|Options e passe o FormMsg de 
  "Auto-create forms" para "Available forms".
- Abaixo vou simular um processamento demorado, usando a
  API Sleep:

procedure TForm1.Button1Click(Sender: TObject);
var
  Form: TFormMsg;
  I: integer;
begin
  Form := TFormMsg.Create(Self);
  try
    Form.Label1.Caption := 'Processamento demorado...';
    Form.Show;
    for I := 1 to 5 do begin
      Form.UpDate;
      Sleep(1000); { Aguarda um segundo }
    end;
  finally
    Form.Free;
  end;
end;